10亿“救市” 刘益谦半月浮盈6亿半月收益达到约63%，称判断政府出手救市才敢买股票；曾多次精准“踩点”入市

7月7日、8日、15日，“资本大鳄”刘益谦控制的国华人寿先后三次通过二级市场增持有研新材、国农科技和天宸股份，耗资近10亿元。以7月20日的收盘价来计算，不到半个月，刘益谦通过这三只股票浮盈近6亿元。

因在这次A股震荡中高调宣布“砸10亿救市”，刘益谦成为市场关注的焦点。他曾在7月6据记者专访时表示，自己是资本市场发展的既得利益者，时隔十多年再回二级市场，是想为稳定市场做贡献。同时他也坦言，自己是判断政府会出手“救市”，才敢买入股票。而且在股市震荡之际投入十几亿后，也亏了2%-3%。

刘益谦被认为是“资本大鳄”，在原始股、股票认购证、法人股、定向增发等资本操作上，他似乎每次都能精准“踩点”，由此积累了百亿财富。不过，对于精准“踩点”的原因，他并不愿多谈及，只称自己是“运气好”。
A股“扫货”半月赚近6亿从7月7日开始，刘益谦共斥资约9.15亿元买入三家公司股票，至7月20日已实现浮盈5.76亿元。

7月7日，几乎一直处于跌停板的有研新材在收盘前两分钟被突然拉升至涨停。随后有研新材公告，国华人寿于当日通过二级市场增持5762.6万股公司股票，增持比例达到6.86%，一举超过5%的举牌红线。
“我们为了增加市场流动性举牌了。”国华人寿实际控制人刘益谦据记者表示。

在尾盘突然拉升之前，有研新材大部分的价格都处于跌停价的9.55元/股，以此计算，国华人寿增持有研新材耗资约5.5亿元。不过，在随后的走势中，刘益谦通过有研新材可谓大赚了一笔。

从7月9日开始，有研新材连续拉出4个涨停，截至7月20日收盘，报收17.03元/股，以此计算，在不到半个月的时间，刘益谦浮盈达到4.3亿元，收益率超过78%。

对于此次增持，国华人寿称是为了响应监管部门近期推出的稳定证券市场的政策和举措；同时对公司长期看好。事实上，国华人寿早在今年6月1日就通过协议转让的方式受让有研新材2300万股，并在一个月内减持1800万股，高抛低吸手法精准。

除了有研新材外，刘益谦还分别于7月8日和7月15日增持了国农科技和天宸股份，增持比例为5%，均达到举牌红线。

根据公告，国华人寿于7月8日增持国农科技419.89万股股票，以国农科技当天开盘价21.09元/股计算，举牌耗资8855万。与有研新材相似，自7月9日，国农科技连续4个交易日涨停。截至7月20日，报收32.82元/股，国华人寿浮盈4925万元。

7月15日，刘益谦在朋友圈发了两个字“继续”。根据当日公告，国华人寿继续在二级市场进行增持，当日以12.07元/股的价格增持天宸股份2288.93万股，斥资2.76亿元。截至7月20日，天宸股份报收16.28元/股，浮盈9636万元。

在上述三次举牌中，刘益谦共斥资约9.15亿元，截至7月20日共计浮盈5.76亿元，半个月的收益率达到63%。

解密刘益谦发家史：

1963年出生的刘益谦，其致富历程，绝对可以让每一个有创业欲望的人心旌摇荡。但他的故事，或许谁也无法拷贝，因为，中国资本市场从无到有的过程中，那些非理性的参与者们为个别幸运者创造的暴富机会，几乎是永远地成了历史。
十余年中国股市，从无到有，大浪淘沙，一将功成万骨枯——不少人富起来，更多人倒下去。在资本市场有“法人股大王”之称的刘益谦，其发家致富史，具有强烈的不可复制性。
　　
“我做小生意的时候就见过很多牛人，但是他们很多人都已经在这个市场倒下；人生不在于哪个阶段做得好，也不在于上什么排行榜，对于一场马拉松赛跑而言，前20公里跑第一又有什么意义呢？”说这话时的刘益谦没有表情，他穿着白色的T恤，Tommy Hilfiger的休闲短裤，一条裤管深红，一条裤管深绿——炒股之人往往宁穿红，不穿绿，刘益谦却似乎没有这些讲究。
　　
他坐在上海汤臣高尔夫球场会所的落地窗前，眼睛望着窗外悠然起伏的草坪，几年前他花3000万在这里购置了一套别墅自住时，连高尔夫球杆怎么握都不知道。
　　
刘益谦在股市腾挪跌宕到如今，归结起来一句话：炒股票炒成了上市公司董事长。这是老谋深算，也是无心插柳。
　　
“我不幻想自己一夜暴富，但我不会放过每一次暴富的机会。”刘益谦自己曾经对记者这样说。
　　
刘益谦是一个地道的上海人，有着与生俱来的精明，也有着吃苦耐劳的务实与强烈的财富积累意识。据相关介绍，他早在初中毕业后就开始了创业，而其创业起点是一个生产皮包的家庭作坊，刘围着这个作坊像个蜜蜂一样，前后经营了十多年。在1980年代中期，他又做了两年的出租车司机。此后，他还开过百货商店——他是一个能不断地寻找新蜜源的蜜蜂。
在业界有着“资本猎豹”之称的刘益谦连初中都未曾读完，直到现在，他还常常流露出对学校教育的叛逆与不屑。
　　
那时候，“万元户”是最诱人的身份，“所以我就想算了，你们读书吧，我赚钱去了。”等到他辍学几年后，这种优越感更加强烈了，他原来的同班同学还在读高一呢，出生在上海“下只角的下只角”的少年刘益谦已经是万元户了——他只拿到过一张学历证书：初中肄业。
　　
他是年轻的万元户，初二开始就帮着舅舅做皮具生意，一开始是家庭手工作坊，一台缝纫机，后来，两台，母亲跟他齐上阵。那是喇叭裤刚刚兴起的时代，黑色人造革的手提包，在当时已经属于非常时髦的东西，手工做一个皮包，可卖3元钱。刘益谦现在的右手大拇指还比左手的要粗，就是那时连夜赶工做包留下的痕迹。
　　
用刘益谦的话说，那是个“老百姓穿衣刚从蓝涤卡开始红红绿绿的年代”，消费荒，时髦东西不愁卖，生意好得连夜做都做不过来，刘直接去厂家采购，然后外包给别人做，每天一两百个，赚100多块不在话下。做了三年的皮包，刘益谦在上海豫园(城隍庙)拿下了一个20平米不到的商铺，开起了百货店。
　　
他总是能从需求中看到商机，处处快人一步。因为常常去广州深圳进货，火车30多个小时回上海，“下车后出租车都找不到，感觉出租车这个生意好做，所以我成为上海最早自己出钱考驾驶执照的人。”
　　
“那时候做出租车完全是暴利行业，满街都是找车的，从十六铺到码头，3公里要收人家50～60块，比现在还贵呢。现在3公里，不就是个起步价？！”
　　
那时的刘充其量还只是一个勤劳致富的上海市民。不过他很快找到了新的财富积累方式，开店与开车的利润多了，刘益谦开始炒卖国库券。当时，由于人们购买国债不是很积极，不少银行为了完成销售指标，只好打折卖。100元面值的国债市价只有70元，而当时国债的年利率高达11.89%，仅折扣和固定利率，就能稳赚40%多。殷实的刘益谦走上了通过非实业经营而获得利润的道路，这种崭新的财富积累经验使他看到了新的前程。
1990年初，中国证券市场在上海起步，在一个对股票和股市还缺乏理性认识的年代，人们疯狂的致富欲望与背乎常理的股市淘金观制造了大量的暴富机会，而刘益谦成了幸运者。“不经意间，我学会了(资本)流通的概念，因为钱放在银行里没有意义了。所以打从中国有了证券交易所开始，我就密切关注。”他没有一开始就贸然进入，是因为邓小平说过一句“股市要试点，试点不成可以关……”他掰着手指头数出当年第一批上市的7只股票，每一只他都清楚记得。
    
1990年，豫园商城发行股票，由于刘拥有豫园商城城隍庙市场的铺面，他对该公司有信心。于是他以每股100元的价位，买入了100股豫园商城。生命中的第一只股票成了刘财富之路崛起的转折——在豫园商城股票以失去理性的疯狂势头一路狂涨的过程中，刘居然能冒着巨大的风险一直持有，直到1991年，刘益谦的100股股票竟以每股1万元的天价卖出，净赚了近100万元！
　　
1992年元月，“股票认购证”这一显然带有计划经济色彩的东西亮相上海滩，已经掘到第一桶金的刘在这张面值为30元的认购证上又找到了新的机会。和那些集中在黄浦区工人文化宫的人们一起，刘益谦成了上海滩第一批认购证的专业炒家。他又一次演绎了当年最激动人心的造富故事。当时，大多数参与者希望通过炒作赚取差价，但刘益谦计算后发现，股票认购证的中签率为10%左右，中签后其价格会超出成本很多。当时上海滩总共207万张认购证，“我经过调研和简单的计算，大约算出这个中签率是10.3%，这也就表示理论上100张认购证至少有10张会中签，而每1000张理论上都会多出3个中签机会。当时每100张认购证成本价3000元，最高炒到了19000元，明天就要摇号，今天我以每百张20000多元的高价大量收购，但是我并不交付现金，而是与卖家约好，明天摇号结果出来后，再交款。实际情况是，每一张中签的认购证已经炒到了3万元。那么，我花20万元买的1000张认购证，理论上至少中100张，价值300万。”于是他以类似期货交易的手法大量高价收购认购证，认购证平均市价随之上升，在摇号后再抛出去。据他的回忆：成本30元一张的股票认购证平均以6000元的价格卖出，大概翻了200倍。
　　
作为上海滩第一批认购证的大炒家，刘益谦自己出资买下的认购证其实只有100张，花费3000元，其它的成千上万张都是他“空手套白狼”套来的。
　
让很多人吃惊的是，这位没有受过任何专业金融培训，也拒绝承认自己钻研过股票知识的人，居然没错过中国证券市场任何一次暴富机会，在原始股、股票认购证、内部职工股以及转配股等投资品种上积累了亿万财富。任何大的获利浪潮中，必定都有他的一杯羹，任何重大利好的行业题材里，也总是能影影绰绰地见到“新理益”的痕迹。　　
　　
1993年，刘益谦在继续炒作认购证的同时，开始涉足股票一级市场和一级半市场。1994年底，已经拥有较为雄厚资金实力的刘益谦开始参与国债期货交易，在与多家机构做空327国债的过程中，他敏锐地发现了多头主力中经开的凶悍势力，他立刻由空翻多，躲过一劫。
　　
资本市场上的摸爬滚打使刘很快地发现新奶酪，而此时的他已经不满足于单纯地作个人投资者了，因为他发现更有吸引力的“资本金矿”是那些尚未流通的国有股和法人股。但这是个人投资者不允许进入的领域，刘想到了成立公司。2000年初，刘益谦成立了“上海新理益投资”，很快地，新理益便在中国资本市场上大名鼎鼎了。
　　
关于新理益，刘益谦说，这个名称三个字中的“益”除了与他本人的名字吻合外，也有“运用新的投资理念获取收益”的意思。对于刘益谦而言，他的确是把这一理念用到了极致。新理益很快就成为囤积法人股的大玩家。
　　
2000年10月13日，新理益通过竞拍方式获得琼能源952万股法人股，成为其第三大股东。在随后一年多的时间内，新理益频频出手，以受让或竞拍的方式先后进入北大车行、河北华玉、百科药业、安琪酵母、威达医械等上市公司的股东行列。 媒体将刘益谦称为“资本猎豹”。的确不错，刘的成功在于较早地进入的资本市场而且具有异乎寻常的财富捕捉能力。据刘益谦自己对媒体的讲述，新理益参与大笔投资的上市公司还有许多由于没有达到5%的公告线或者没有进入十大股东名单而不为人所知。
除了法人股投资新理益的投资几乎囊括了股票市场上所有可以投资的品种。而更为重要的是，随着资本实力的不断扩张，已经使刘越来越有能力更多地把握住财富机遇。2000年9月，一投资者因资金紧张，希望刘能够以3.2元的价格受让20万股他已经捂了两年多的申能股份法人转配股。刘全部吃下后仅仅两个多月，这部分转配股就上市流通，他最终以每股21元的价格卖掉，赚了将近300多万。
　　
低成本介入，大手笔投资，然后静待升值，刘益谦在资本市场上的成功经验为新理益的运作提供了丰富的经验和敏税的嗅觉。刘把握住了机会，财源滚滚而来。当市场中人士惊叹法人股是“中国股市最后一座金矿”时，新理益已将十几家上市公司的法人股纳入囊中，先后进入10多家上市公司前10大股东之列。
　　
财富的滚雪球积累使刘益谦感觉到了资本经营甜头，但他也逐渐地对实业有了兴趣，他开始尝试经营一家公司。
　　
2002年12月，“新理益”以1.4亿元的价格收购湖北“百科药业”约20%的国有股份，成为其第一大股东。刘益谦第一次座到了上市公司董事长的交椅上。
　　
进入实业经营以后，刘为自己此前举牌“爱使股份”找到了一个解释，他称此前的举牌就是想进入实业经营，但是没有成功。2002年3月21日，上海著名的“三无”概念股爱使股份遭遇到新理益和百科药业联合举牌收购，两家公司通过上交所购入爱使股份普通股1500.65万股，占爱使股份发行在外股普通股的5.008%。新理益举牌的目标，直指持有爱使股份总股本刚刚超过5%的实际第一大股东明天系。当时各界纷纷猜测，有人称新理益纯粹是助明天系炒****使股价。此后不久，新理益退出，据刘益谦自己介绍，新理益选择了退出，是因为明天系有经营的实力，且新理益进入的均价大约是9元左右，出来的价钱略高于此，并没有亏钱。
从2002年政府启动国有股减持，到新近的股权分置改革，说到底，还是要解决全流通问题，在这个过程中，法人股的高额利润才最终得以实现。为什么看中法人股？“很简单，因为它便宜啊。全世界股票没有流通和不流通的区别，中国的法人股最终是要流通，早晚都要解决。我看到它的差价，看到它的风险边际。很多人都认为法人股要放三年五年，心态浮躁不肯买。现在有人说‘哎哟，你获利太多了’，其实投资机会是永远公平的，关键看你有没有耐心。”    
　　
“以投资的心态介入，以投机的心态操作。”这是刘多年资本运作的心得。
　　
他有很多理论，比如：
　　
——“牛市只是个过程，熊市才是结果，如果人人都赚钱，赚的是谁的钱？真正大的获利，都是在熊市中兑现的。”
　　
——“我从来不看K线图，K线图有什么用？所有的K线图都是对过去的呈现总结，它无法代表将来。”
　　
——“人最难战胜的是自己的欲望。”
　　
——“我以前是没做过实业，但是现在照样可以管理一个公司，当上市公司的董事长有什么难？还有比资本投资更难的事情吗？”
　　
他有滔滔不绝的本事，也有自圆其说的口才，他有他的哲学和理念，他为他母亲的去世感到伤感，因为他觉得自己精明的禀赋来自母亲先天的遗传，刻苦的性格来自母亲后天的身教，他有三女一子，他正要带他们去日本度假……但是他就是不说他有多少钱，并且他对胡润百富榜等富豪排行榜的财富估算方式表达出绝对的不满。
　　
“我根本不知道我有多少钱，因为基本上所有的钱，都在投资领域，这些钱的价值，也许每分钟都在变。”人们也很难估算他的“新理益”到底介入了多少只股票，他只是含糊地承认，他们的投资，已经几乎涵盖了所有的行业。
　　
但是你常常可以在各种艺术品拍卖会上见到他一掷千金的阔绰。1994年著名画家陈逸飞的一幅名为《山地风》的油画被一个神秘买家以286万元买下，创中国当时油画拍卖的最高价，买者正是刘益谦。
　　
现在他频频在拍卖会上举牌了，“拍卖前我从来不看预展，最多是现场看图册，看哪个贵。现场抢的人多，我也抢，我感觉这就是一种发泄。你们有钱，我也举(牌)。我买不到，也不让你买便宜的，我就是这心态。”
　　
1963年出生的刘益谦是从他的而立之年开始投资收藏艺术品的，主要是油画。“我确实从股市挣了不少钱，但是在我所有投资中，要讲回报率最高的当属艺术品。我其实弄不清楚这个行业，我是从什么心态去买的？占有，就是从人的欲望去买。我就买贵的、好的。有朋友跟我说，这幅画好在哪里，我根本搞不清楚，我知道大家都说它好，‘为什么好’不是我研究的地方。”
　　
吴湖帆的《如此多娇图》册页，214.5万元买的；吴冠中的《北京雪》，数十轮争夺，以363万人民币成交……现在价格都以千万计，上海一位艺术品业内人士表示，“光是他收集的东西，就可以在上海博物馆办一个艺术品展览。”
　　
从“资本猎豹”的猎食轨迹来看，他总能从需求中看到商机，处处快人一步。从中让人感受最深的就是一种“敢为天下先”的精神，按鲁迅先生的话说就是“第一个吃螃蟹的人”。
　　
从投资来说：虽然规避风险并不是坏事，问题是过度地规避风险，就会成为投资致富的严重障碍。如果能兼有“远见卓识的眼光”与“十年如一日的耐心”，则能在投资领域出人头地，创出新世界。

在刘益谦位于上海南外滩的办公室，墙上的一幅书法作品“坚忍耐烦”格外显眼，这也是刘益谦投资理念的写照。
　　
“2007年大家最疯狂的时候，我卖股票；现在大家都恐惧得想离开股市，我觉得抄底的机会又来了。”刘益谦说，除了控股的天茂集团（000627）的大非股份，其余法人股大都在2007年市场火热的时候逐步卖出了。刘益谦创建的新理益集团股改前以投资法人股而闻名，持有的上市公司法人股高达2.5亿股，都是低价拍卖购得，持有数年，股改后大都获得了数倍的流动性溢价。
　　
日前，刘益谦在接受本报记者专访表示，现在的股市处于一个底部区域，现在购入沪深300指数，未来三年的收益一定远大于三年期存款的收益。
　　
A股合理价值中枢应在3000点
　　
记者：A股市场一年内从最高6000多点跌到现在的1700点，作为一名长线投资者，您如何看待这样的暴涨暴跌？
　　
刘益谦：我认为，目前市场已经跌到了地板上。股指在6000点的时候，大家不恐慌，认为迎来了黄金十年，一些专家甚至乐观预计股指要到一万点。但跌到现在这个地步，大家却非常恐慌，这说明人性是多么善变、多么脆弱。
　　
我认为，A股的合理价值中枢应在3000点附近，低于这个就超跌了，现在市场点位是非理性的表现。
　　
记者：根据您的经验，哪些迹象出现说明底部到了？
　　
刘益谦：我说现在市场是底部了，主要基于以下几点判断：散户在两千点以下极度恐慌；原来唱多一万点的股评人现在开始唱空到一千点；国内一批质量优秀的行业龙头公司开始纷纷跌破净资产，远低于重置成本。
　　
面对非理性的市场下跌，政府要认识到，稳定资本市场才能稳定楼市、稳定消费、稳定经济。资本市场和实体经济的关系和几年前相比，不可同日而语。如果资本市场长期低迷，将使企业和居民都受到伤害，因为在股市融资功能、投资功能和财富效应消失后，将对实体经济和内需市场构成严重威胁。
　　
对投资者而言，在市场低迷、恐慌弥漫的时候，股价也是最低的，此时逢低买入股票，长期持有一段时间，战胜市场绝对是大概率事件。
　　
记者：当前大部分机构投资者对中国的经济前景忧心忡忡，那么，您有何判断？
　　
刘益谦：目前股市点位反映的是中国经济未来两年GDP增速在5%以下的水平，这样低的增速显然不可能发生。受外部金融危机和内部经济结构调整、增长方式转变的影响，中国经济增长速度会放慢，但不会衰退。从长远看，这次危机对中国意味着更多的不是“危”，而是“机”，即历史性的机遇。中国应该利用全球金融危机造成的资源、大宗商品价格暴跌的机会，努力寻找和占有海外资源。因为从长期来看，资源的不可再生性，决定了其价格一定会走高。
　　
我感觉市场过分夸大了中国经济的不利因素，而忽视了有利因素。例如，大宗商品价格暴跌，油价从最高140美元掉到现在的70美元以下，会使我国制造业成本降低很多；此外，中国产品大多数是必需品，需求弹性较小，出口下滑的情况可能低于预期。
　　
理性认识“大小非”压力
　　
记者：很多人认为，“大小非”的套现压力是造成A股持续低迷的重要原因，您对此怎么看？
　　
刘益谦：在3000点以上谈“大小非”的破坏，还有一定道理，但是现在都2000点以下，很多股票都跌破净资产了，还说“大小非”是洪水猛兽，就很可笑了。目前，市场上一大批上市公司的市值都低于重置成本，大股东增持的越来越多，增持本质上是产业资本主动地在制造新的“大小非”问题。比如，海螺水泥大量买入同行业的冀东水泥、华新水泥、福建水泥等公司股票，因为现在买人家的股票比自己盖水泥厂更便宜。海螺水泥通过这种方式来实现快速的低成本扩张，也说明了产业资本对当前资本市场错误定价的态度。
　　
别人恐慌时低价入场
　　
记者：日益壮大的机构投资者似乎并没有起到稳定市场的作用，反而成为助涨助跌的重要因素，您怎么看待这种现象？
　　
刘益谦：A股市场缺乏真正的长线投资者，持股时间超过一年的比例很低。以基金为代表的机构投资者并非真正的价值投资，而是趋势投资，在经济尚未走出低谷前，他们没有勇气大规模加仓。一方面，基金经理存在中短期业绩排名压力，这势必造成其操作上的短视，热衷追逐热点；另一方面，基金投资队伍相对比较年轻，经验不足。
　　
记者：最近保监会要求保险机构要稳健、长期投资，为稳定资本市场做贡献，请谈谈您对此的理解。
　　
刘益谦：保险机构因为资金来源的性质，决定其应是天生的长期投资者。从现在股市行情来讲，保险公司买股票不是要为资本市场做贡献，而是为自己赚钱。现在的基本面情况不会再坏到哪里去，市场最缺的是信心。乘别人恐慌时低价入场，正是长期投资者获取超额收益的秘诀。